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民营资本如何介入公用事业 专家解读三大模式

   时间:2003-07-06 07:56:00     浏览:535454    评论:0    
核心提示:点评/济南大学管理学院副院长、现代管理研究所所长 陈学中专家解读三大模式“民营企业经营城市公交早已不是什么新鲜事了,仅在这个领域,民企的触角早已涉及到铁路、航空、水运。”“打破垄断,进一步开放市政公用市场。”这是建设部部长汪光焘在全国建设工作会议上所作的一个重要表述。事实上,城市市政公用事业的大门正在
点评/济南大学管理学院副院长、现代管理研究所所长 陈学中专家解读三大模式“民营企业经营城市公交早已不是什么新鲜事了,仅在这个领域,民企的触角早已涉及到铁路、航空、水运。”“打破垄断,进一步开放市政公用市场。”这是建设部部长汪光焘在全国建设工作会议上所作的一个重要表述。事实上,城市市政公用事业的大门正在逐渐向非国有资本开启,其中包括城市供水、供热、垃圾处置和城市绿化等多个方面。而在我国的市政公用事业中,据悉仅污水处理一项,在2005年以前就有4000万元的商机,这就是全球最大的三家水务公司威望迪集团、法国苏伊士里昂水务集团、英国泰晤士水务公司登陆中国的最初原动力之一。公用事业风险低、现金流回报稳定的特性受到了稳健型企业的青睐,也是上市公司和各种投资基金追逐的对象。据不完全统计,已有三四十家上市公司开始投资或者加大对公用事业的投资,其中较大手笔的有漳州发展、金路集团、ST国嘉等。垄断的行业一经开放便会衍生高额利润,这是铁律,这也正是诸多民间资本纷纷进入公用事业的动因。我们选取了公用事业中较为成功的几种模式,并请专家做出点评。1.BOT建造-运营-移交模式工:名词解释:BOT(Build-OPErate-Transfer)项目融资是指私营机构参与国家公共基础设施项目,并与政府机构形成一种“伙伴”关系,在互利互惠的基础上分配该项目的资源、风险和利益的融资方式。2002年6月,民间资本占到85%的上海友联联合体,在中国最大规模污水处理企业——上海竹园第一污水处理厂国内投资人招商中一举中标,将以BOT形式,在20年专营期内,投资建设、运营这家日处理能力达到170万吨的大型污水处理厂。中标的友联联合体,是由私营企业友联企业发展公司为主,联合另两家企业组合而成的。据专家分析,由于此次污水处理项目建设以民间资本投入为主,有望建立起投资约束机制。在保证达到政府规定的技术、工艺标准的情况下,投资方将会尽可能使投资额控制在最合理的范围内。目前项目总投资预计为8.7亿元。上海友联联合体每吨污水处理报价大大低于上海现有污水处理厂的水平,他们对压缩成本扩大盈利空间“十分有信心”。有关专家也认为,只要经营机制得当,这个报价完全可以获得合理的投资回报。政府部门将根据投资方的报价,从收取的污水排放费中拿出相应部分,向投资方支付污水处理费用。友联联合体的竹园污水处理项目负责人金志刚总工程师表示,该项目投资风险相对较小,预计13年内就能收回全部投资,第14年开始赢利。8.7亿元买20年特许经营权是经过核算的。BOT项目融资方式在内资项目中的试点和推广,使越来越多民营资本顺利进入基础设施和公用事业领域建设成为可能。专家点评:城市污水处理设施建设应用BOT模式的优点是显而易见的。对政府而言,BOT项目最大的吸引力在于,它可以融通社会资金来建设环境基础设施,减轻政府财政压力。政府对项目的支付不再是一次性巨额财政投入,而是通过出让“特许经营权”,用污水费(及少量财政预算)分期支付给投资者。对企业而言,由于有污水处理费做担保,所以BOT项目具有风险低、投资回报稳定的优势。BOT模式也具有一定的风险。项目公司面临的风险主要有:一是政府政策不稳定,它是民营企业介入环境基础设施领域的最大障碍和风险。二是项目设计和建设中的风险,包括项目设计缺陷、建设延误、超支和贷款利率的变动。三是项目投产后的经营风险,包括项目特有技术风险和价格风险等。2.合资模式:不久前,新奥集团旗下的新奥燃气控制有限公司,依靠专业优势和雄厚的资本作后盾,在国内中小城市燃气市场上一路攻城拔寨,在河南市场又抢得先机,与新乡市政府签订了30年的特许经营权协议,吹响了民营资本打入河南公用燃气市场的进军号。在香港上市的河北廊坊的民营企业新奥燃气公司率先在河南抢点布局,早在去年9月就一举拿下了新乡市西气东输利用工程的燃气市场。新乡市燃气总公司是一家自收自支的事业单位,由于连年政策性亏损,到2002年6月底企业改制前,该公司累计负债6851.84万元,正常供气无法维持,400多名职工面临失业危险,3.6万户管道燃气用户及宾馆、饭店等面临断气。从2001年底开始,新乡市先后与8家投资商洽谈合资事宜,最终选择了新奥燃气控股有限公司为合资经营伙伴。在进入新乡市以前,新奥燃气控股有限公司已成功进入了北京、河北、山东、辽宁、安徽、江苏、浙江等省市的30多个城市,市场覆盖人口近1000万,并取得了上述城市管道气的独家经营权,确定了其在中国燃气分销商中的主导地位。新奥燃气控股有限公司则承诺并兑现:全员接收原新乡燃气总公司的409名员工;原公司资产及债务全部接收。正是这些条款的兑现,保证了改制的平稳着陆。2002年9月20日,新乡新奥燃气公司正式注册,新奥一举独占了新乡燃气市场。合资公司运营近半年来,初步呈现了良好的发展势头,当地政府、企业和群众也都从该公司的改制中尝到了甜头。新奥集团注入的1000万美元,使新乡全市的运营供气得以正常运转,扭转了以往城市燃气供应动辄捉襟见肘的局面。新公司合资后,加大了市场开发力度,加上开发方法得当,措施得力,开发成效非常明显。专家点评:合资模式的优点:一是政府可以融通社会资金,减轻政府财政压力。二是打破了原来的垄断体制。三是民营企业的介入,可以提高效率,降低成本。由于政府资金或其他形式的资本注入,合资模式可以提高投资者的信心,减轻投资者融资和还贷压力,降低投资风险。同时,政府作为股东,便于政府调控项目服务收费价格。需要指出的是,诚信是双方合作的基础,合资模式对于政府与企业之间签订的合同的严谨性要求更高,否则,在设施运营管理、利润分成等方面容易产生纠纷,影响环境基础设施的建设与运营。3.PPP模式:名词解释:ppp模式是国际上新近兴起一种新型的政府与私人合作建设城市基础设施的形式,称为国家私人合营公司Private Public Part-nership简称PPP,其典型的结构为:政府部门或地方政府通过政府采购形式与中标单位组成的特殊目的公司,签定特许合同特殊目的公司一般由中标的建筑公司、服务经营公司或对项目进行投资的第三方组成的股份有限公司,由特殊目的公司负责筹资、建设及经营。在单一投资渠道的困境中挣扎了多年的北京地铁,终于在地铁5号线上开始了一次被上升为“打破垄断”的投资体制改革。北京地铁五号线总投资120亿元人民币,由北京地铁五号线有限责任公司融资承建。该公司是一家合资公司,中方是由北京首都创业集团、北京地铁总公司、北京市国有资产经营公司组成的北京地铁五号线投资有限责任公司,外方是加拿大埃森-兰万灵集团公司。北京地铁五号线有限责任公司注册资金40亿元人民币,其中中方出资25亿元人民币,占注册资金的62.5%;外方出资15亿元,占注册资金的37.5%。在实现产权多元化的同时筹集了40亿元资金,同时宣称对工程进行公开招标。专家点评:PPP融资方案与以往民营企业参与公共基础设施建设的项目融资方案相比,虽然并不是全局上的改变,但带来的影响却是巨大的。一是这种组织机构的设置形式可以尽早确定哪些项目可以进行项目融资,并可以在项目的初始阶段更好地解决项目整个生命周期中的风险分配。二是PPP融资模式可以使得参与公共基础设施项目融资的私人企业可以在项目的前期就参与进来,有利于利用民营企业的先进的技术和管理经验。三是在PPP方式下,公共部门和私人企业共同参与公共基础设施的建设和运营,双方可以形成互利的长期目标,更好地为社会和公众提供服务。四是通过PPP融资模式,使得项目的参与各方重新整合,组成战略联盟,对协调各方不同的目标起到了关键性作用。五是在PPP融资模式下,有意向参与公共基础设施项目的私人企业可以尽早和项目所在国政府或有关机构接触,可以节约投标费用,节省准备时间,从而减少最后的投标价格。PPP方式,突破了目前的引入私人企业参与公共基础设施项目组织机构的多种限制,尤其适用于大型、一次性的项目,如道路、医院以及学校等等,应用范围十分广泛。□相关链接另外几种比较成功的模式直接购并模式:2002年5月,上海浦东自来水公司50%国有股股权溢价转让于威望迪。威望迪以20亿元现金,超过资产评估价格近3倍的价格,承诺对合资公司1582名员工不进行裁员,保证提供优于现有标准的优质自来水并将保持政府统一定价的条件,首次涉足供水管网。纯民营模式:2002年9月,由香港亚太环保有限公司独家投资的广州亚太生活垃圾有限公司,与广州市市容环境卫生局签署了合作协议。根据该协议,香港亚太环保有限公司到2004年将投资约2.8亿元,在广州,将建立起一座日综合处理生活垃圾1000吨的垃圾厂。从而拉开了外资进军中国垃圾产业的序幕。TOT转让-经营-转让模式:政府投资建设的项目,在一定时期内有偿转让于非政府投资主体经营,政府回收资金可用于新项目建设,并最终拥有项目所有权。□记者手记 丁春丽公用事业需要民间资本“一个不在乎钱的雇员”,这是北京大学光华管理学院副院长张维迎给传统公用事业打的一个比喻,因为“它不以盈利为目的”。张维迎称:“现在,公用事业民营化是个世界潮流,因为民营化这个雇员在乎钱,可以形成激励机制,可以给公众提供更好的服务,可以使政府减轻负担。”亚洲开发银行中国代表处环境与可持续发展部主任魏红认为,公用事业需要民间资本,首要的原因就是在融资方面的必要性,建设快,需求高。仅靠政府的融资还不够,民间资本有许多的闲钱,为什么不用?另一个就是公共投资的不足,仅仅是北京市在今后5-8年就有100亿元的需求,主要是环保方面的需求,仅靠公共投资的水平是不行的。最后一个原因就是扩大集资渠道,现在我们说钱不是问题,就是怎么样把钱融资出来,怎样把散钱集中到有效的利用方面去。仅仅为了钱还是不够的,另一个必要性就是为什么要引进民营企业的参与,是因为可以提高投资的运行效率。以政府为主导的机制不能保证高效率的投资和运营,导致了相关项目的投资和运营上的低效率,原因就是国营企业机制的监察和预算得不到一定的控制,使成本逐渐上涨。通过民营企业的介入,可以引入价格机制,通过政府职能的转换和风险合理分配,使企业更有效率。旁边评论公用事业蕴涵无限商机□雒亚龙天则经济研究所中国公用事业民营化研究中心城市公用事业具备垄断性产业的一般性质,同时还有自身的特殊性质。城市公用事业既具备生产阶段引入竞争所需要的条件,又具备供给阶段进行垄断经营的基础,既有民营化的可能,又有管制的必要。在国外,很多公用事业由企业来经营,但企业实际上进行的是非完全的市场经营。一方面政府给予企业相应的优惠政策与支持以确保经营企业的盈利能力,提高经营企业的积极性;另一方面,政府通过对企业制定各种管制政策和进行一定的行为约束以确保整个系统的社会经济效益最大化。中国的公用事业一直是消费者投诉举报的热点。由于我国城市公用事业长期采用区域性垂直一体化结构,地方公用事业管理部门所属企业行业垄断本地区公用事业产品或服务的生产、输送、销售等所有环节。近年来各地的改革不仅没有消弱这种垂直垄断,而且出现了越来越多的公用企业凭借垄断优势,限制竞争,损害消费者利益的问题。民营化是将国有、公营的公用事业(城市公交、供水、供热、燃气、园林、环卫等)的所有权或经营权转移到民间,引入真正的市场机制。公用事业风险低、现金流回报稳定的特性受到了稳健型企业的青睐,也是上市公司和各种投资基金追逐的对象。公用事业的民营化也是地方政府进一步提高政绩的保证和重要途径。公用事业民营化后,地方政府在即定财政资源约束下,可以扩大公用事业的规模、提供更多的服务、改进公共服务的质量,从而使百姓获得更多更好的服务,并且获得价格上的实惠,进而改善政府形象、减少社会冲突,促进社会长期稳定发展,有利于政府开展工作。在中国,地区之间的竞争不断加剧。竞争的结果是,民营化程度较高的地区占有更高的市场份额,而民营化程度较低的地区被迫加快民营化的进程。相关法律、法规、政策纷纷出台,为公用事业民营化创造了条件;一些地方开放或部分开放公用事业,允许民营企业进入,并取得一定经验;一些民间资金甚至外资已经进入公用事业领域,取得较高回报。中国的公用事业民营化经过地方政府和外资以及民营企业的不断探索已经取得了很多经验,可以预见,中国即将掀起公用事业民营化浪潮,如果民营企业能够把握住此次战略机会,必将获得更大成功。 (财富时报)。□记者手记 丁春丽公用事业需要民间资本“一个不在乎钱的雇员”,这是北京大学光华管理学院副院长张维迎给传统公用事业打的一个比喻,因为“它不以盈利为目的”。张维迎称:“现在,公用事业民营化是个世界潮流,因为民营化这个雇员在乎钱,可以形成激励机制,可以给公众提供更好的服务,可以使政府减轻负担。”亚洲开发银行中国代表处环境与可持续发展部主任魏红认为,公用事业需要民间资本,首要的原因就是在融资方面的必要性,建设快,需求高。仅靠政府的融资还不够,民间资本有许多的闲钱,为什么不用?另一个就是公共投资的不足,仅仅是北京市在今后5-8年就有100亿元的需求,主要是环保方面的需求,仅靠公共投资的水平是不行的。最后一个原因就是扩大集资渠道,现在我们说钱不是问题,就是怎么样把钱融资出来,怎样把散钱集中到有效的利用方面去。仅仅为了钱还是不够的,另一个必要性就是为什么要引进民营企业的参与,是因为可以提高投资的运行效率。以政府为主导的机制不能保证高效率的投资和运营,导致了相关项目的投资和运营上的低效率,原因就是国营企业机制的监察和预算得不到一定的控制,使成本逐渐上涨。通过民营企业的介入,可以引入价格机制,通过政府职能的转换和风险合理分配,使企业更有效率。旁边评论公用事业蕴涵无限商机□雒亚龙天则经济研究所中国公用事业民营化研究中心城市公用事业具备垄断性产业的一般性质,同时还有自身的特殊性质。城市公用事业既具备生产阶段引入竞争所需要的条件,又具备供给阶段进行垄断经营的基础,既有民营化的可能,又有管制的必要。在国外,很多公用事业由企业来经营,但企业实际上进行的是非完全的市场经营。一方面政府给予企业相应的优惠政策与支持以确保经营企业的盈利能力,提高经营企业的积极性;另一方面,政府通过对企业制定各种管制政策和进行一定的行为约束以确保整个系统的社会经济效益最大化。中国的公用事业一直是消费者投诉举报的热点。由于我国城市公用事业长期采用区域性垂直一体化结构,地方公用事业管理部门所属企业行业垄断本地区公用事业产品或服务的生产、输送、销售等所有环节。近年来各地的改革不仅没有消弱这种垂直垄断,而且出现了越来越多的公用企业凭借垄断优势,限制竞争,损害消费者利益的问题。民营化是将国有、公营的公用事业(城市公交、供水、供热、燃气、园林、环卫等)的所有权或经营权转移到民间,引入真正的市场机制。公用事业风险低、现金流回报稳定的特性受到了稳健型企业的青睐,也是上市公
 
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